STE Venture milik SM dan Tencent Merumuskan Ulang Strategi K-Pop di Tiongkok

SM Entertainment kembali melakukan lokalisasi strategi mereka di China. Pada 27 Agustus 2026, perusahaan tersebut menyatakan telah mendirikan STE, sebuah perusahaan patungan (joint venture) yang berbasis di Beijing bersama Tencent Music Entertainment Group, untuk mengembangkan talenta idola China, mengelola artis SM terpilih di pasar tersebut, dan mengubah kemitraan sebelumnya menjadi sistem produksi yang berjalan. Langkah ini menjadi penting karena menggeser pertanyaan dari apakah K-pop dapat menjangkau pendengar China, menjadi apakah agensi Korea dapat membangun kekuatan di dalam pasar tersebut dengan mitra platform yang telah tertanam kuat dalam konsumsi musik di China.

Itulah sudut pandang utama dari analisis ini: perusahaan patungan STE milik SM menunjukkan bagaimana agensi K-pop beralih dari sekadar mengekspor grup yang sudah jadi menjadi membangun sistem produksi lokal yang didukung oleh platform di China. Pengumuman tersebut menunjuk Zhou Mi dari Super Junior-M sebagai Chief Executive STE, dengan mandat yang mencakup pembentukan grup idola China baru yang ditargetkan untuk debut dalam dua hingga tiga tahun ke depan, serta manajemen lokal untuk artis seperti Renjun dari NCT DREAM serta Yangyang dan Xiaojun dari WayV. Ini merupakan sebuah struktur korporasi, namun terlihat seperti sebuah pertaruhan strategis mengenai di mana lapisan pertumbuhan K-pop berikutnya dapat diorganisir.

Latar Belakang: Pasar yang Terlalu Besar untuk Sekadar Ekspor

Sejarah di balik STE cukup panjang untuk membuat pengumuman ini terasa bukan sebagai ekspansi mendadak, melainkan sebuah koreksi. SM telah menghabiskan waktu puluhan tahun untuk menguji unit berbahasa Mandarin, promosi lintas batas, dan infrastruktur fandom yang terlokalisasi, mulai dari Super Junior-M hingga WayV. Perbedaan pada tahun 2026 adalah bahwa mitra mereka bukan sekadar distributor. TME mengendalikan ekosistem musik luas yang mencakup layanan streaming, keanggotaan, merchandise artis, konser, keuntungan penggemar, hingga penemuan sosial. Hal tersebut membuat kerja sama ini jauh lebih ambisius daripada sekadar kesepakatan lisensi.

Angka-angka yang ada menjelaskan alasannya. Global Music Report 2026 dari IFPI menyatakan bahwa Tiongkok menjadi pasar musik rekaman terbesar keempat di dunia pada tahun 2025 setelah pendapatannya tumbuh sebesar 20,1%, tingkat pertumbuhan tercepat di antara 20 pasar teratas. Laporan yang sama mencatat pertumbuhan musik rekaman di Asia sebesar 10,9% pada tahun 2025. Bagi perusahaan K-pop, kombinasi tersebut sangatlah penting: Tiongkok bukan lagi sekadar audiens masif dengan akses yang tidak merata. Tiongkok adalah pasar musik berbayar yang berkembang pesat di kawasan tersebut yang masih menjadi jangkar bagi budaya fandom fisik.

Namun, skala besar saja tidak menyelesaikan masalah eksekusi. Agensi Korea telah mempelajari bahwa akses pasar Tiongkok bergantung pada mitra lokal, ritme konten lokal, dan manajemen yang kredibel secara lokal. Oleh karena itu, penunjukan Zhou Mi membawa makna yang lebih dalam daripada sekadar kehadiran wajah yang familier dalam sebuah siaran pers. Ia berada di antara strategi pelatihan dan produksi SM dengan lingkungan hiburan berbahasa Mandarin yang harus diarungi oleh STE. Jembatan itulah yang menjadi produk utamanya.

Analisis Mendalam: Platform Adalah Strateginya

Waktu yang dipilih oleh SM selaras dengan poros TME menuju IP musik bernilai lebih tinggi. TME melaporkan total pendapatan sebesar RMB8,93 miliar untuk kuartal kedua yang berakhir pada 30 Juni 2026, naik 5,8% dari RMB8,44 miliar pada kuartal kedua tahun 2025. Yang lebih relevan bagi STE, pendapatan layanan terkait musik TME mencapai RMB7,61 miliar pada Q2 2026, naik dari RMB6,85 miliar setahun sebelumnya, sementara pendapatan layanan keanggotaan melonjak menjadi RMB4,79 miliar dari RMB4,43 miliar pada periode yang sama. Ini bukanlah metrik platform yang abstrak. Data tersebut menggambarkan sebuah sistem di mana pengguna semakin banyak membayar untuk manfaat terkait musik di luar sekadar mendengarkan secara pasif.

Grafik batang berkelompok yang membandingkan pendapatan daring atau terkait musik TME antara tahun 2024 atau 2025 dengan periode terbaru yang diungkapkan, dalam miliar RMB. Pertumbuhan Pendapatan Musik TME Sebelum STE 0612182430 21,74 26,73 6,85 7,61 4,43 4,79 Musik daring tahun fiskal 2024 → 2025 Q2 terkait musik 2025 → 2026 Q2 keanggotaan 2025 → 2026 Periode sebelumnya Periode terbaru

Sinyal deret waktu yang paling jelas adalah pendapatan musik daring tahunan TME: RMB21,74 miliar pada tahun 2024 menjadi RMB26,73 miliar pada tahun 2025, menurut hasil tahun penuh 2025 TME, sebuah peningkatan sebesar 22,9%. Dalam perbandingan Q2 yang lebih singkat, layanan terkait musik bergerak dari RMB6,85 miliar pada Q2 2025 menjadi RMB7,61 miliar pada Q2 2026, sebuah kenaikan sebesar 11,0%. Hal ini krusial karena STE memasuki lingkungan platform di mana lapisan monetisasi sedang berekspansi, bukan sekadar mempertahankan jangkauan.

Bagi SM, logika yang diterapkan bersifat defensif sekaligus ofensif secara bersamaan. Korea JoongAng Daily melaporkan bahwa SM mencatatkan pendapatan konsolidasi sebesar 349,6 miliar won dan laba operasional sebesar 52,9 miliar won pada kuartal kedua tahun 2026, meningkat masing-masing sebesar 15,4% dan 11,0% dibandingkan tahun sebelumnya, dengan konser, merchandise, dan anak perusahaan yang mendukung pertumbuhan tersebut. Pendapatan mandiri juga naik 9,2% menjadi 240,6 miliar won. Keuntungan tersebut menunjukkan bahwa SM tidak meluncurkan STE dari posisi yang lemah. Perusahaan sedang memanfaatkan siklus konser dan merchandise yang lebih kuat untuk merambah pasar di mana manfaat penggemar berbasis platform dapat memperkuat ekonomi yang sama.

Dampak dan Reaksi: Melokalisasi Jalur Idol

Berita utama yang langsung menyasar penggemar sangatlah jelas: Renjun, Yangyang, Xiaojun, dan trainee asal Tiongkok di masa depan dapat menerima dukungan lokal yang lebih terorganisir. Namun, signifikansi industri ini jauh lebih luas. STE menunjukkan bahwa SM menginginkan operasi di Tiongkok yang mampu menangani proses casting, pelatihan, perencanaan debut, promosi, dan manajemen artis di bawah satu atap. Hal tersebut jauh lebih berkelanjutan daripada mengirimkan tim yang dikembangkan di Korea ke pasar tersebut setelah semuanya berjalan.

Koneksi TME juga memberikan jalur yang lebih baik bagi SM dalam monetisasi penggemar. Rilis kuartal kedua (Q2) 2026 dari TME secara khusus menyoroti cendera mata terkait artis, album digital, pertemuan penggemar (*fan meeting*), dan manfaat anggota premium, termasuk penawaran yang terkait dengan artis seperti Renjun, aespa, dan RIIZE. Jika STE dapat menghubungkan perencanaan debut dengan kebiasaan pengguna tersebut sejak dini, usaha patungan ini dapat menguji model K-pop yang berfokus pada pasar Tiongkok, di mana perilaku fandom dirancang sejak peluncuran alih-alih ditambahkan saat masa promosi.

Terdapat risiko dalam rancangan tersebut. Lokalisasi dapat mempertajam kesesuaian pasar, namun hal itu juga dapat mengaburkan identitas merek jika sistem produksi terasa terlalu terpisah dari apa yang dipahami penggemar sebagai ciri khas musikal SM. Ketegangan tersebut akan menentukan apakah STE akan menjadi babak baru yang autentik atau sekadar eksperimen regional lainnya. Perusahaan memiliki sejarah untuk mencoba hal tersebut. Namun, mereka tetap membutuhkan lagu, waktu yang tepat, dan narasi artis untuk membuat struktur tersebut menjadi berarti.

Prospek Masa Depan: Uji Coba Dua Tahun

Indikator waktu yang paling penting adalah jendela debut dua hingga tiga tahun yang direncanakan oleh STE. Jika proyek ini menghasilkan grup idola Tiongkok pada tahun 2028 atau 2029, ujian pertamanya bukan hanya peringkat tangga lagu. Ujian tersebut adalah apakah SM dan TME dapat mengubah akses platform menjadi basis penggemar yang berkelanjutan, pembelian berulang, permintaan konser langsung, dan identitas artis yang dapat dikenali.

Hal tersebut membuat upaya ini layak untuk terus dipantau melampaui sekadar satu pengumuman korporasi. Pasar musik rekaman di China tumbuh sebesar 20,1% pada tahun 2025, pendapatan musik daring TME meningkat 22,9% pada tahun tersebut, dan SM memasuki tahun 2026 dengan pertumbuhan konsolidasi kuartalan dua digit. STE berada tepat di titik persilangan kurva-kurva tersebut. Keberhasilannya akan menunjukkan kepada industri K-pop bahwa model ekspansi berikutnya bukanlah antara ekspor melawan lokalisasi, melainkan integrasi antara produksi, platform, dan infrastruktur fandom yang bergerak bersama.